宇树科技线日，上交所正式受理宇树科技股份有限公司（以下简称“宇树科技”）科创板首次公开发行股票申请，中信证券为独家保荐人兼主承销商。Pg电子

　　与此同时，宇树科技这份共363页的《首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）》也一同被公布。根据招股说明书，Pg电子宇树科技拟公开发行不低于4044.64万股，募集资金42.02亿元。

　　招股说明书显示，2025年度宇树科技实现营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为6.00亿元，同比增长674.29%。同期经营活动产生的现金流量净额为6.72亿元。

　　除了具体的经营数据外，有意思的是，这份招股说明书中，隐藏了至少11个小彩蛋，包括机器人已经开始“自造”机器人了、被“机器狗”耽误的健身器材商、王兴兴的工资、全明星投资方阵容等等。

　　但宇树科技的声明末尾，也就是亲笔签名上方写道：“让我们一起实现人类最终极的梦想AGI！”。

　　在招股说明书这种极其严肃的法律文书中，这种快溢出来的中二和极客特质，很扎眼，也非常王兴兴。

　　王兴兴最初的投入几乎可以忽略不计。2016年设立时，王兴兴认缴10万元，2018年先缴3万，2021年底才缴完剩余7万。而现在他的身家约42亿元。

　　更绝的是，他在IPO前仅凭23.8%的持股，通过“AB股”安排（1股特权股抵10股普通股）拿到了68.78%的表决权。这意味着，虽然美团、红杉、经纬砸了无数钱，但宇树这艘飞船的操纵杆，还在王兴兴手里。

　　这其实是一个典型的“技术外溢”案例。或许是宇树发现，机器狗的关节力控技术，稍微改一下就能变成精准控制阻力的拉力器。这款产品虽不是主力收入，但也算是宇树科技成本极致控制的体现点。

　　企查查显示，该公司主营业务包括日用百货销售、食品销售以及食品互联网销售，周建军为法定代表人和董事长。他也是一项专利号为3.0，名为“一种电子狗”发明专利的发明人。

　　2026年2月，这场机器人公司与日化公司的专利官司，以一份“批评判决书”落下帷幕。针对露韦美起诉明星科技企业宇树科技专利侵权一案，最高人民法院作出终审判决，不仅驳回了原告的上诉，维持了宇树科技不构成侵权的判决，更在判决书中直接点名批评原告的行为“可谓既精心算计、又反复无常”。

　　（1）致敬经典型：公司早期的四足机器人命名为“Laikago”。这可能是在向第一只进入太空的生物——苏联太空犬莱卡（Laika）致敬。

　　（3）完全不心疼社畜型：其中最引人注目的商标之一是“打工牛”。不知道是该先心疼这个“打工牛”，还是心疼我们自己。

　　在美术作品和外观设计专利部分，宇树科技披露了一个名为“卡通扭秧歌机器人系列造型”的作品。

　　通过穿透招股书中的股东名单，可以看到宇树科技背后站着整个中国科技界的半壁江山。

　　而这还没包含小米。3月19日晚，小米春季新品发布会上，发布会前夕，宇树科技创始人王兴兴带宇树最新机器人到场为新一代小米 SU7 站台。雷军表示：“今年是（宇树科技）创业十周年。谢谢你在五年前给了我们一个投资（宇树）的机会。”

　　而在这份名单里，工资仅次于王兴兴的，分别是陈立（董事，136.69万元）和张阳光（董事、核心技术人员，133.82万元）。

　　早期宇树是靠赚外国科研机构和发烧友的钱活下来的，这种“出海先行”的策略让它在没有国内大额订单支持的初期就实现了自我造血。

　　这是成长的来时路，也是其“集群调度能力”和“动态平衡鲁棒性”的证明。当然，能够完成这种高频、高难度的群体协作，意味着其“小脑”（运动控制算法）已经到了可以商用的极高成熟度。

　　这是一个典型的“母体”式逻辑。宇树正在实现具身智能最核心的闭环：用AI控

　　制人形机器人，去生产下一台人形机器人的核心零件（电机）。或许还处于实验阶段，但一操作这不仅降本增效，还向外界秀了一把其大模型泛化能力的“肌肉”。