截至2025年5月23日收盘，派瑞股份（300831）报收于14.31元，较上周的13.82元上涨3.55%。本周，派瑞股份5月22日盘中最高价报15.67元。5月19日盘中最低价报13.75元。派瑞股份当前最新总市值45.79亿元，在半导体板块市值排名132/160，在两市A股市值排名3081/5148。

　　业绩披露要点：2024年年度报告披露公司营业收入同比增长64.14%，归属于上市公司股东的净利润同比增长157.84%

　　机构调研要点：2024年员工总数同比下降1.2%，人均营收同比增加66.18%

　　机构调研要点：2024年政府补助68万，占净利润比例较低，公司整体盈利能力主要来源于主营业务

　　机构调研要点：2024年短期借款同比增加90%，长期借款减少50%，目前公司正处于低负债率与高流动性的情况下

　　机构调研要点：2024年海外业务收入占比不足5%，公司积极关注和重视特高压出海业务

　　2024年员工总数同比下降1.2%，人均营收同比增加66.18%。公司将持续深化人力资源管理优化，确保人才配置与业务发展需求动态匹配，稳步提升人均效能。

　　对于直流项目等业务，通常以取得客户出具的产品验收报告作为收入确认的关键依据。对于陇东入鲁工程，其合同收入的确认时间将以实际取得客户出具的验收报告的时点为准。

　　公司研发投入主要在于加大前沿技术预研与探索性项目投入，这类项目研发周期长、不确定性高，处于技术可行性验证阶段，尚不符合资本化条件。为提高研发成果商业化效率，公司不断优化研发项目筛选机制，建立市场需求导向的项目评估体系。

　　2024年一季度营业收入同比下降1.59%。归母净利润1,522.20万元，同比增长107.62%；扣非净利润836.62万元，同比增长45.08%。目前公司经营状况稳健，将继续推进既定战略，持续强化市场竞争力，优化经营管理。

　　2024年政府补助68万，占净利润比例较低，公司整体盈利能力主要来源于主营业务。公司始终将提升自主盈利能力作为核心发展目标，持续加大研发投入，聚焦技术创新与产品升级。

　　营销投入增加对柔性直流产品订单增长起到了一定的积极作用，但订单增长是多因素共同作用的结果，产品自身质量过硬、性能领先才是核心因素。

　　2024年公司应收账款周转天数同比增加及账龄结构变化，主要受行业特性、客户结算周期及项目执行节奏影响。目前公司通过不断完善的客户信用管理体系，定期对客户信用状况进行评估。

　　公司2024年产品毛利率整体呈现增长态势，增长的原因主要是产品结构优化驱动，叠加成本控制与生产效率改善。

　　我公司2024年关联交易额占全年交易总额比例极低，不存在关联方依赖度过高的情况。同时，为保障关联交易的公允性与独立性，公司已建立健全严格的关联交易管理制度。

　　我公司2024年扣非净利润较2023年增长了248.17%，核心驱动力为国家能源政策下的产品结构优化及成本控制。

　　我公司2024年期末流动负债较期初增加10.59%，非流动负债期末较期初下降65.09%，目前公司正处于低负债率与高流动性的情况下，短期偿债能力风险可控。

　　我公司存货周转率低，主要受行业特性与生产周期影响，叠加市场需求不及预期的备货偏差所致。我公司积极通过制定合理的生产计划和采购计划，通过动态库存管理、供应链优化、产品市场开拓等措施降低库存资金占用。

　　2024年管理费用率同比上升主要系随着业务拓展与团队规模扩大，导致人Pg电子官网力成本增加。关于研发投入资本化不足的问题，公司严格遵循企业会计准则进行研发支出会计处理，资本化时点、金额的确认均符合规范。

　　公司经营性现金流下降主要与应收账款周期的变化直接相关，特高压客户结算节奏是核心影响因素。公司采取一系列措施，如加强客户信用管理，优化应收账款回收机制，对重点客户进行账期跟踪，缩短回款周期。

　　公司高度重视市值管理工作，正在筹划酝酿相关事宜，并将择机开展市值管理工作。

　　公司高度重视市值变化所反映的市场预期，始终致力于通过优化治理结构、强化主业竞争优势来夯实内在价值。

　　公司计划推向市场或布局的新产品包括IGCT、FRD以及IGBT等产品，同时计划拓展思路，对柔性直流输电用装置类产品进行市场调研。

　　2024年年度报告披露公司营业收入同比增长64.14%，归属于上市公司股东的净利润同比增长157.84%，公司2024年实现营收与利润双增长，核心驱动力为国家能源政策下的产品结构优化及成本控制。

　　公司始终践行ESG理念，将可持续发展、绿色环保低碳等要求贯穿于日常管理与生产运营全过程。

　　第三代半导体器件研发事宜涉及公司募投项目，其进展情况请关注后续相关公告。

　　公司在高压大功率半导体器件领域具有显著技术优势与市场地位，核心产品深度绑定特高压国家战略。

　　公司积极关注和重视特高压出海业务，并全力配合阀厂参与出海项目，为工程建设提供强力支撑。同时，公司将在技术、产能、市场三个维度构建全球化竞争力。

　　2024年年度报告披露公司营业收入同比增长64.14%，归属于上市公司股东的净利润同比增长157.84%，公司2024年实现营收与利润双增长，核心驱动力为国家能源政策下的产品结构优化及成本控制。通过技术升级与市场多元化布局，公司盈利质量显著提升，长期竞争力逐步增强。

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　　证券之星估值分析提示派瑞股份盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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